(Bloomberg) — İki kez değişen bir listeleme tarihi, kendi hissedarlarından bazılarını bulamayan verileri ayrıştırmasıyla tanınan bir şirket ve zaten alışılmadık bir pazara giden rotada karmaşık bir değişiklik. Palantir Technologies Inc.'in doğrudan listelenmesinde her şey vardı ve bazı hissedarlar 17 yıllık şirketin gerçekten halka açılmaya hazır olup olmadığı konusunda şüpheye düştü. Palantir Çarşamba günü işlem görmeye başladı ve bir borsa yerine nadiren test edilen doğrudan listeleme sürecini yürütmeyi seçti. Geleneksel ilk halka arz. Hisse Cuma günü, New York Menkul Kıymetler Borsası'nda açtığı hisse başına 9.20 doların altında 10 dolardan kapandı ve şirkete 15.2 milyar dolarlık bir piyasa değeri kazandırdı. Tüm hisse sınıfları ve çalışan hisse senedi opsiyonları dahil olmak üzere tamamen seyreltilmiş bazda Palantir, Değeri 20.2 milyar dolar. Gizli büyük veri firmasının halka açık bir şirket olarak yolculuğuna yalnızca birkaç gün kala, bazı hissedarlar, teknik aksaklıklar, yanlış yerleştirilmiş kayıtlar ve bazı yatırımcıların hisselerini satamamalarına neden olan düzensizlik suçlamalarıyla süreçle ilgili hayal kırıklıklarını özel olarak dile getirdiler. Bloomberg News yaklaşık bir düzine yatırımcıyla konuştu ve bunların çoğu, ayrıntılar gizli olduğundan isminin açıklanmasını istemedi. Palantir bu makale için yorum yapmaktan kaçındı. Palantir'in ilk işlem günü kısa ama olaylarla geçti; New York'ta Çarşamba günü saat 1:38'de başladı ve piyasanın kapanmasına iki saatten biraz fazla zaman kaldı. Konuya aşina olan kişiler, şirketin uzun ve karmaşık hissedar listesinin ticaretin açılmasını yavaşlattığını söyledi. Fiyat belirleme süreci, baş danışman Morgan Stanley ve NYSE ile istişare halinde bir açılış fiyatı oluşturmak için alım ve satım emirlerini eşleştiren bir piyasa yapıcı (bu durumda Citadel Securities) tarafından denetleniyor. Palantir, halka arzdan önceki aylarda sermaye tablosunu temizlemeye çalışsa da, fiyat keşif sürecinde binlerce özel yatırımcıya ilişkin verileri doğrulamak yeterli olmadı.Joe Mecane, Citadel icra hizmetleri başkanı , Bloomberg Televizyonu'na verdiği bir röportajda, fiyatın bir önceki gece yerine listelemenin yapıldığı sabah belirlendiğinden doğrudan listelemenin doğal olarak halka arzdan daha sonra açılacağını söyledi. Hisseler açıldığında tanesi 10 dolardan işlem görmeye başladılar — Hisse senedinin son dönemdeki bazı özel işlemlerde el değiştirdiği fiyatın altında kaldı ve seansı daha da düşük bir seviyede tamamladı. PHX Financial'ın yatırım danışmanı Michael Iavarone, "Bu benim için istediğim gibi sonuçlanmadı" dedi. Palantir hisselerinin mevcut değerinin 2015 yılında özel piyasada ödediği tutarın altında olduğunu ekledi. Iavarone, hisse performansının artacağından umutlu. “Pistimi ayarlamam gerekiyor ama yine de bu adamlara inanıyorum. Bunu ilk vuruş olarak görüyorum.” Bazı hissedarlar, Palantir'in artık halka açık olmasından dolayı rahat olduklarını ifade ettiler ve özellikle ticaretin değişken olmaması nedeniyle listelemenin gidişatından memnun olduklarını söylediler. Anlaşmaya aşina üç kişi, daha fazla hissenin daha uzun süre kilitleneceği normal bir halka arz ile karşılaştırıldığında açık piyasada mevcut olan hisse arzı göz önüne alındığında, Palantir'in 20 milyar dolar civarında sabit bir değerleme tutmasının iyi bir sonuç olduğunu söyledi. Başvurular, Palantir'in hisselerinin bu yıl gibi yakın bir tarihte ikincil işlemlerde parça başına 11.50 dolara kadar yükseldiğini, ancak aynı zamanda tanesinin 4.17 dolara kadar düşük bir fiyata el değiştirdiğini gösterdi. Palantir kurucu ortağı ve hissedarı Joe Lonsdale, Bloomberg TV'ye Palantir'in beş yıl önceki son özel turunda kendisine verilen 8 milyar dolarlık değer değil, 10 milyar ila 20 milyar dolar arasında bir değere sahip olması gerektiğini söyledi. Şirketin Peter Thiel'in de aralarında bulunduğu Silikon Vadisi girişimcileri tarafından kurulduğu 2003 yılına kadar bu durum da ayrı bir sorun teşkil ediyordu. ABD'ye yardım etmesiyle ünlü Palantir Sürece aşina olan bazı kişiler, Merkezi İstihbarat Teşkilatı'nın Usame bin Ladin'in izini sürdüğünü, listeleme öncesinde kendi hissedarlarından bazılarını bulmakta zorluk yaşadığını söyledi. Bir gazetede ilan yayınlayan Uber Technologies Inc. gibi Yatırımcılarına ulaşmak için Palantir'in halka açılmadan önce eski çalışanlarına ve ilk yatırımcılara ulaşmaya çalışması gerekiyordu. Ancak halka arz etmeyi tercih eden Uber'den farklı olarak Palantir yatırımcılarına, doğrudan listeleme formatı sayesinde hisselerin bir kısmını ilk günde satma izni verildi. Bazı yatırımcılar, Palantir'in doğrudan listelenmeden önce hissedarlarıyla olan ilişkileri konusunda düzensiz olduğunu söyledi; bu durum çoğu kişinin henüz pek aşina olmadığı bir olay. Palantir'in baş danışmanı Morgan Stanley, aynı zamanda cari işlemleri yöneten bir platform olan Shareworks ile sorunları olduğunu da kabul etti. Morgan Stanley Shareworks sözcüsü, "Sistemimize girişlerin gecikmesine yol açabilecek bir yavaşlama yaşadık" dedi ve çağrı merkezlerinin alım satım yapmak için her zaman açık olduğunu ekledi. "Dikkatimize sunulan her türlü sorun üzerinde çalışacağız ve hiçbir çalışanın dezavantajlı duruma düşmemesini sağlayacağız." CNBC, Morgan Stanley'in yazılımıyla ilgili sorunları ilk kez bildirdi. Adit Ventures firması aracılığıyla Palantir yatırımcısı olan Eric Munson, aynı zamanda Morgan Stanley'in hissedarı ve eski çalışanıdır. Çarşamba günü daha fazla Palantir hissesi satın aldığında Morgan Stanley komisyoncusu ile iyi bir deneyim yaşadığını ancak genel olarak listelemenin gidişatından hayal kırıklığına uğradığını söyledi. “Onlara C veriyorum. Anlaşmayı yaptıkları için onlara geçer not veriyorum. Operasyonel olarak pek de iyi gittiğini düşünmüyorum." Kaynaklar, bazı yatırımcıların başka bir üçüncü taraf sağlayıcı olan Computershare Ltd.'ye kayıt olmak için oturum açmaya çalıştıklarında kayıtlarının kaybolduğunu fark ettiklerini söyledi.Computershare'in bir sözcüsü şunları söyledi: "Bu süreçte sistemlerimizde herhangi bir sorun yaşanmadı ve süreç boyunca doğru süreçleri takip ettik." Doğrudan listeleme sürecinin standart halka arzdan farklı yönlerinden biri de, danışmanlık veren bankaların, hisselerin fiyatını belirleyen hisselerin fiyatını belirlememesidir. ilk değerleme. Bunun yerine, listeleme sabahındaki canlı müzayede açılış fiyatını belirler. Paylaşılan Gündem Palantir'in çıkış tarihi karmaşık bir konuydu; bu tarih iki kez ertelendi ve şirketin hem ilgiyi hem de kaynakları paylaşmak zorunda olduğu anlamına geliyordu. Bu haftaya kadar sadece iki büyük şirket Spotify Technology SA ve Slack Technologies Inc. - doğrudan listeleme yoluyla halka açılmıştı. Bu sayı Çarşamba günü, New York Menkul Kıymetler Borsası'nda aynı gün seçim yapan ve aynı ekipleri kullanan Palantir ve Asana Inc., Citadel Securities ve Morgan Stanley'nin de eklenmesiyle iki katına çıktı. Bir saatten fazla 27 dolardan açılan Asana. Palantir öncesinde ise ilk günü yükselişle tamamladı. Cuma günü 25.91 dolarda sona erecek şekilde bu fiyatın altına geriledi. Palantir yatırımcıları ayrıca, onu geleneksel bir halka arza daha çok benzeyen bir değişiklik olan doğrudan listeleme ile bir kilitlenme dönemine de maruz kaldı. Hissedarlar, ellerindeki varlıkların maksimum %20'sini devretmekle sınırlıydı; geri kalan %80'i ise şirketin 2020 sonuçlarını açıklamasının ardından gelecek yılın başlarında satılmaya hazırdı.Palantir İcra Kurulu Başkanı Alex Karp, kilitlenmeyi "sis sırasında alınan bir karar" olarak nitelendirdi. "savaş" şirketin halka açılmak için acele ettiği bir ay süren döneme atıfta bulunuyor. Çarşamba günü piyasanın kapanmasının ardından Münih'ten telefonla konuşan Karp, yatırımcıların Palantir yazılımının sağladığı tam değeri henüz takdir etmediklerini ancak birkaç yıl içinde takdir edeceklerini söyledi. Hızlanan brüt kar marjları ve Palantir'in ABD ile sıkı ilişkisi gibi diğer faktörlerin de olduğunu söyledi
,