SVB Leerink analisti Mani Foroohar'ın CVOID-19 aşı yarışında artan rekabete ilişkin endişeleri belirtmesinin (200 aşı işlemde, düzinelerce klinik denemede) ve mRNA-1273'ün karar vermede "klinik gelişimdeki liderliğini" kaybetmesinin üzerinden birkaç hafta geçti. Moderna (MRNA) hisselerinin notunu "düşük performans" seviyesine düşürmek. Birkaç hafta sonra… hâlâ iyimser değil. Foroohar, mRNA-1273'ün hala koronavirüse karşı etkili bir aşı olduğunu kanıtlayacak gibi göründüğünü açıklıyor. FDA, Acil Kullanım İzni (EUA) için onaylamadan önce minimum %50 "aşı etkinliğini" kanıtlayacak aşılar arıyor. mRNA-1273, etkinlik yüzdelerinin %60'ı aşma eğilimi göstermesi ve belki de "en iyi senaryoda" %75 veya daha iyi bir düzeye kadar yükselmesiyle bu çıtayı kolaylıkla aşacak gibi görünüyor. kesim mi? AstraZeneca'nın bu ayın başlarında Faz 3 denemelerinden birindeki bir hastanın olumsuz bir olay yaşaması nedeniyle yaşadığı deneme askıya almaları, süreci geciktirebilir. Ancak her şey yolunda giderse, Moderna'nın ikinci aşıyı aldıktan sonra en az iki ay boyunca hasta sonuçlarını takip etmek için FDA tavsiyelerini takip ettiği varsayılırsa, aşının etkinliğine ilişkin ilk "veri okuması" yine de Kasım ayı gibi erken bir zamanda gelebilir. etkililiğin yanı sıra dikkate alınması gereken bir "dayanıklılık" vardır. Foroohar, mRNA-1273 tarafından sağlanan yeni koronavirüse karşı bağışıklığın kalıcı mı yoksa periyodik takviye aşıları mı gerektireceğinin şu anda bilinmediğini belirtiyor. Analist, Moderna'nın görüşüne göre, "COVID-19'un yeniden enfeksiyonunun bir şekilde sık sık meydana gelebileceğine inanmak için nedenler var." Nüksler, ilk enfeksiyona göre daha düşük yoğunluk seviyelerinde ortaya çıkabilir, ancak öyle olsa bile Moderna, bazı hastaların (sağlık çalışanları, yaşlı hastalar, solunum sorunları olanlar veya bağışıklık sistemi zayıf olanlar vb.) ilk aşılamadan sonra takviye aşılarına ihtiyaç duyacağını öngörüyor. Korona virüse bir çözüm bulmayı umut eden hastalar için bu kesinlikle hayal kırıklığı yaratan bir haber, ancak Moderna için, geliştirme alanındaki ilk yatırımını geri ödemek için yinelenen takviye aşı gelirleri (belki de bu tür gelirlerin yıllarca değerinde) olasılığı var. mRNA-1273 hisse senedi için bir nimet olabilir. Ancak işler bu şekilde gelişse bile Foroohar hâlâ hisse senedinin bir "satın alma" olduğunu düşünmüyor. Neden olmasın? Foroohar mRNA-1273'ün eninde sonunda onaylanma ihtimalini "yüksek" olarak gösterse de analistin rakip aşıların (özellikle Pfizer ve Johnson & Johnson aşılarının) Moderna'nın pazar payına müdahale etmesi konusundaki endişeleri devam ediyor. Moderna'yı takip eden analistler ortalama olarak şirketin bu aşıları gelecek yıl 4.7 milyar dolar, 6.6'de ise belki 2022 milyar dolar satış yapacaklar; çoğunlukla mRNA-1273 satışlarından. Bugünkü fiyatlarla bu, Moderna hisselerinin 5.6 katı ileriye dönük satış değerlemesi anlamına geliyor (örneğin, Johnson & Johnson hisselerine göre %17, Pfizer'e ise %37 prim). Hisse senedinin daha da yükselmesi için Moderna'nın muhtemelen daha fazla satış yapması gerekecek. Ancak Foroohar, "Lansmanın ilk çeyreğinde mutabakatın üzerinde satışlara yönelik net bir yol göremiyoruz" diye uyarıyor. Bu bağlamda, aşı onaylandıktan sonra büyük bir beklenmedik gelir düşüşü ve ardından gelirlerin tekrarlanacağını varsaysak bile, Foroohar, mRNA-1273'ün karşılaşacağı rekabet göz önüne alındığında, Moderna'ya giden net bir yol bile göremediğini, hatta "orta veya uzun vadede pembe varsayımlarla bile" fikir birliği tahminlerine ulaşabildiğini bile göremediğini söylüyor. Basitçe söylemek gerekirse, bu nedenle Moderna'nın beklentileri ne kadar parlak görünse de, değerlemeyi haklı çıkaracak kadar parlak değiller ve bu nedenle Foroohar bu hisse senedinin bir satış olduğu sonucuna varmak zorunda kalıyor. Analist, MRNA'ya yönelik düşüş eğilimini 41 dolarlık fiyat hedefiyle sürdürdü; bu, mevcut seviyelere göre %40'lık bir düşüşe işaret ediyor. (Foroohar'ın geçmiş performansını izlemek için burayı tıklayın) Diğer analistler Foroohar'la ciddi şekilde aynı fikirde olmayabilir. Street, MRNA'yı Orta Düzeyde Satın Alma olarak görüyor. TipRanks analitiğine göre, hisse senedini takip eden 14 analistten 11'i yükseliş eğiliminde, 2'si tarafsız kalıyor ve yalnızca Foroohar düşüş eğiliminde. Bu arada, konsensüs fiyat hedefi 91.86 dolar seviyesinde bulunuyor ve bu da hissenin mevcut maliyetine göre %32'lik bir artışa işaret ediyor. (TipRanks'te MRNA hisse analizine bakın) Cazip değerlemelerde alım satım yapan sağlık hizmetleri hisse senetlerine yönelik iyi fikirler bulmak için, TipRanks'ın tüm hisse senedi içgörülerini birleştiren yeni başlatılan bir araç olan TipRanks'ın Satın Alınacak En İyi Hisse Senetlerini ziyaret edin. Yasal Uyarı: Bu makalede ifade edilen görüşler, yalnızca öne çıkan analistlerinkiler. İçeriğin yalnızca bilgi amaçlı kullanılması amaçlanmıştır.
,